Актуальная аналитика

Обзор рынка от 17.07.2023

Индекс МосБиржи за прошлую неделю +2,48% (с начала года +34,8%). Рынок довольно быстро добрался до 2900 пунктов по индексу и в конце недели консолидировался возле достигнутых уровней. Мы писали, что краткосрочно не исключаем движения в сторону 2900-3000. Девальвация и финальные выплаты в текущем дивидендном сезоне пока поддерживают рынок.

И все же, на текущий момент считаем целесообразным переходить в защитную стратегию (нарастить долю кэша в портфеле). Среднесрочно ждем коррекцию в течение июля-августа.

⬆️ Лидеры недели: Х5 +13,1%, VK +8,6%, АЛРОСА +8,1%, Yandex +7,9%, FIXP-гдр +5,4%.

⬇️ Аутсайдеры недели: РусГидро -1,6% (дивгэп), Татнфт 3ао  -1,1% (дивгэп), ФосАгро -1% (дивгэп), Татнфт 3ап -0,3% (дивгэп), МТС в нулях.

К новостям эмитентов

На текущей неделе стоит обратить внимание на следующие события

Рынок облигаций

Облигационный рынок показывает отрицательную динамику пятую неделю подряд. За прошлую неделю индекс гособлигаций снизился на 0,25%. В результате, средняя доходность ОФЗ выросла за счет увеличения ставок по средним и длинным займам. Участники рынка начали закладывать предстоящие повышение процентных ставок на заседании 21 июля 2023 г.

В июне годовая инфляция повысилась до 3,25%: подорожали легковые автомобили, зарубежный и внутренний туризм, мясопродукты — ЦБ РФ.

Со слов Банка России, ослабление рубля пока менее заметно сказывается на ценах на товары, чем обычно, однако может иметь отложенный эффект. Соответственно, возможно стоит готовиться к циклу повышений ключевой ставки.

В пятницу ожидаем повышение ключевой ставки на 50 б.п. – до 8%.

Другие события на облигационном рынке.

Валютный и сырьевой рынки

Валютная пара USD/RUB за прошлую неделю -1,3% до 90,0.

Нефть в рублях сильно выросла, что уже позволяет бюджету в плане его доходной части уложиться в плановые показатели. Это также должно позволить ослабить давление с рубля + Минфин продолжает работу с доходной частью бюджета.

НЕФТЬ марки Brent за прошлую неделю +1,8% до $79,6 за баррель. 

На неделе нефть поднималась выше $81 за баррель, а Bloomberg сообщает, что цена на нефть Urals в порту Новороссийска 12 июля превысила $60 (установленный потолок). 
Цены на нефть росли после выхода данных о производственной инфляции в США на фоне решения СА продлить дополнительное добровольное сокращение добычи нефти на 1 млн б/д на август.

Опубликованы отчеты МЭА и ОПЕК по рынку нефти за июнь. Обе организации ждут рост спроса на нефть, что может привести к сохранению дефицита на рынке. Это в свою очередь может отправить котировки на Brent ближе к $85. 
Ждем стабилизацию цен пока возле $80 по сорту Brent.

Мировые рынки

Индекс S&P 500 за прошлую неделю +2,4% до 4505 пунктов.

Полная версия обзора доступна по ссылке