Актуальная аналитика

Обзор рынка от 06.07.2023

Индекс МосБиржи с начала недели +0,25% (с начала года +30,2%). Рынок акций показал сильную динамику в первом полугодии. В июне индекс полной доходности (т.е. с учетом дивидендов) растет уже девятый месяц подряд, показывая самое продолжительное ралли почти за всю свою историю.

На текущий момент мы считаем целесообразным перейти в защитную стратегию. Меняем прогноз по рынку с умеренного роста на консолидацию в ближайшие недели около уровня в 2800 пунктов. С возможной последующей коррекцией в течение июля-августа.

Корпоративных событий с начала недели практически нет.

На текущей неделе стоит обратить внимание на следующие события

Рынок облигаций

Облигационный рынок показывает отрицательную динамику четвертую неделю подряд.

Участники рынка начали закладывать предстоящее повышение процентных ставок на ближайшем заседании. 

Другие события на облигационном рынке.

Валютный и сырьевой рынки

Валютная пара USD/RUB с начала недели +1,6% до 91,00.

Рубль потерял всякую поддержку, и под конец первого полугодия, и в начале текущего полугодия. Причин несколько и они все совпали в одно время:
- РФ объявила о сокращении экспорта еще на 500 тыс. б/с, это значит -  еще меньше валютной выручки и еще слабее сальдо СТО;
- импорт летом усиливается + сезон отпусков, что создает дополнительный спрос на валюту;
- события с Пригожиным могли также повлиять на вывод капитала из страны;
- спекулянты, видя тренд на ослабление рубля, присоединяются к нему усиливая давление на рубль.

ЦБ завил, что не видит проблем и не будет вмешиваться в текущую ситуацию. Бюджет РФ в июне может недополучить 4.5 млрд руб. нефтегазовых доходов, поэтому продажи валюты из ФНБ составят всего 1,7 млрд рублей в день (еще снизятся).

Считаем, что курсу рубля придется оставаться максимально слабым в интересах бюджета. Но под конец года ждем консолидацию в диапазоне 80-85 руб. В моменте рубль уже выглядит перепроданным. 

НЕФТЬ марки Brent с начала недели +1,7% до $76,35 за баррель.

Саудовская Аравия заявила, что продлит дополнительное добровольное сокращение добычи нефти на 1 млн б/д на август.
А. Новак, заместитель Председателя Правительства РФ, сообщил о дополнительном добровольном сокращении экспорта в августе на 0,5 млн б/д. Подчеркивается, что речь идёт о сокращении экспорта, а не добычи.

Мировые рынки

Индекс S&P 500 с начала недели -0,05% до 4447 пунктов.

Полная версия обзора доступна по ссылке