Актуальная аналитика

Обзор рынка от 23.01.2023

Индекс МосБиржи по итогам прошлой недели -1,51% (с начала года +0,6%). С технической точки зрения, преодолеть прошлые (ноябрьские) максимумы с первой попытки у рынка не вышло. Риск коррекции к 2000-2050 пунктов возрастает.

Основной движущей силой остается Сбербанк, в котором сосредоточено порядка 30% дневного оборота биржи. И все же роста в нем недостаточно, так как другие тяжеловесы (Газпром и Лукойл) потянули рынок вниз. По мере истощения дивидендной подушки декабря - начала января, покупки могут ослабнуть. А также впереди эмбарго на нефтепродукты, возможное изменение налогообложения нефтяной отрасли и 1 год с начала СВО, под который готовят новые санкции. Так что, и фундаментально - риски коррекции возрастают.

⬆️ Лидеры недели: OZON +3,3%, МосБиржа +2,2%, МКБ +1,8%, Globaltrans +1,7%, Сургнфгз-п +1,7%.

⬇️ Аутсайдеры недели:  ГАЗПРОМ -3,5%, Татнфт 3ао -3,3%,  Система -3,1%, ЛУКОЙЛ -3,0%, Роснефть -2,5%.

Рынок облигаций

Рынок рублевых облигаций на прошлой неделе показал положительную динамику. Индекс полной доходности гособлигаций прибавил - 0,08%, корпоблигаций – 0,19%.

Важные события на облигационном рынке.

Валютный и сырьевой рынки

За прошлую неделю пара USD/RUB +0,1% до 68,85.

Продажи ЦБ юаней (CNYRUB_TOM) почти не влияют на рынок, т.к. занимают 3-3,5% дневного оборота.

Профицит СТО в декабре почти сошел в ноль. Предварительные данные за 4кв. говорят о профиците в $31,4 млрд (-33% г/г). За декабрь выходит почти $2 млрд, за ноябрь $10 млрд и за октябрь $20 млрд. Экспорт сокращается, а импорт постепенно восстанавливается – то, о чем мы писали в этом материале. Именно этим можно объяснить девальвацию рубля в декабре.
Напомним, что с 5 февраля вступят в силу эмбарго на нефтепродукты. Это может еще придавить профицит СТО или даже временно сделать его дефицитным.

Ждем стабилизацию пары USDRUB в диапазоне 67-70 руб.

НЕФТЬ +2% до $87,3 по сорту Brent.

Мировые рынки

Индекс S&P500 за прошлую неделю -0,7% до 3973 пунктов.

Около 10% американских компаний уже отчитались за 4 кв. 2022. Примерно 65% из них достигли или превысили консенсус по прибыли. Негативные сюрпризы отмечаются в потребительском (падает спрос) и финансовом секторах (увеличивают резервы).

Полная версия обзора доступна по ссылке