Актуальная аналитика

Обзор рынка от 15.12.2022

Индекс МосБиржи с начала недели -0,8% (с начала года -43,00%). Рынок принимает попытку пройти под нижнюю границу диапазона 2160-2250. Попыток роста в акциях (Лукойл, Фосагро), где вот-вот пройдут даты дивотсечки, даже не наблюдается. На этой неделе рынок показывает слабость.

Сбер вышел на стабильную траекторию прибыльности. Об этом сообщил первый зампред правления банка Александр Ведяхин. «Для нас это был шок, когда попадаешь под все возможные ограничения. Этот шок мы пережили, справились», — заявил он на конференции «Финтех», организованной газетой «Ведомости».

Котировки на позитивные заявления руководства не отреагировали ростом. Акции Сбера продолжили сползать — это говорит о слабости рынка. Сохраняем мнение – покупать акции Сбера с целевым ориентиром 165 руб.

К новостям по Whoosh, TCS Group, Новатэк и др.

Рынок все еще остается в диапазоне 2160-2250. НО видна слабость рынка, и он постепенно начинает проваливаться под 2160 пунктов. Значимых для рынка РФ событий не происходит. И при этом рынок не реагирует на ослабление рубля, на рост нефти последние дни и на приближение дат дивидендных отсечек в ряде эмитентов. Растет вероятность закрыть неделю ниже 2160 пунктов по индексу, что может перерасти в небольшое снижение к 2000 пунктам.

Пока наши ожидания +\- в пользу сохранения боковика в текущем диапазоне до конца года.
И только уже в январе ждем попытку роста рынка ближе к 2300-2350 пунктам на:

• свежих дивидендах от Лукойла, Роснефти и ряда других эмитентов. Основной дивидендный поток придётся на середину января. А в течение января, по нашим расчетам, на free float поступит порядка 340 млрд рублей;
• а также ждем сильный отчет Сбера (15% индекса) по итогам 2022 г., отчет по РСБУ должен выйти ближе к 12-13 января.

Рынок облигаций

Рынок рублевых облигаций на неделе показал положительную динамику. Индекс полной доходности гособлигаций вырос на 0,23%, корпоблигаций – прибавил 0,19%. 

Минфин РФ продолжает занимать деньги на рынке. На неделе разместил следующие выпуски.

Валютный и сырьевой рынки

Рубль +180 копеек с начала недели (почти +2,9%) до 64,20. Дальнейшая динамика будет зависеть от фактического объёма экспорта и способности бороться с эмбарго. Но независимо от этого, в среднесрочной перспективе бюджету РФ жизненно необходим более слабый курс, хотя бы ближе к 70 руб. В бюджете на 2023 г. средний курс 68,3, но и цены на нефть выше текущих. Ждем постепенного ослабления рубля.

НЕФТЬ восстановилась на 6,5%, к $82 по сорту Brent. Китай достаточно быстро снимает ковидные ограничения, и рынок пересматривает рост спроса на нефть в 2023 год + 1млн б/с из-за этого. 

Мировые рынки

Индекс S&P500 в небольшом плюсе с начала недели. Рынок вновь выше 4000 пунктов на данных по инфляции, но после ФРС весь позитив распродали и нырнули под 4000 опять. 

Полная версия обзора доступна по ссылке