Актуальная аналитика

Недельный обзор от 10.01.2022

• В результате чего, президент Казахстана Касым-Жомарт Токаев отправил правительство в отставку, затем снял экс-президента Нурсултана Назарбаева с должности главы Совета безопасности и объявил режим ЧП в стране. Позже, обратился к ОДКБ с просьбой о военной помощи для ликвидации террористической угрозы. В ответ Россия и союзники по ОДКБ отправили в Казахстан миротворцев.
• Ситуация вокруг Казахстана по-прежнему остается неоднозначной. Это может ухудшить позицию России на предстоящих переговорах с НАТО и США на этой неделе. Поэтому российские акции не торопятся отскакивать после распродажи накануне.
• Негатив для акций добавил опубликованный протокол ФРС с последнего заседания 15 декабря 2021 г. По данным которого, регулятор готов к более быстрому сворачиванию QE и ужесточению денежно-кредитной политики. Теперь уже участники рынка ожидают первого повышения ставки в марте 2022 г. Согласно нашей стратегии на 2022 г. мы ожидаем три повышения ставки в этом году.
• При этом, американские рынки отреагировали падением из-за возможного сокращения баланса после первого повышения ставки. А это может сильнее сказаться на рынках, чем рост процентных ставок.
• В связи с этим, мы считаем, что нужно перекладываться из акций роста в акции стоимости с сильным балансом, с положительным свободным денежным потоком и низкой долговой нагрузкой – это позволит пережить компаниям период повышения процентных ставок.