Актуальная аналитика

Недельный обзор от 20.12.2021

• В частности, ФРС объявил об ускорении сокращения стимулов QE — до $30 млрд в месяц, место планировавшихся $15 млрд. С такими темпами полностью программа выкупа активов будет завершена к середине марта 2022 г.
• Кроме этого, регулятор прогнозирует сразу три повышения ставки в следующем году и три в 2023 г. При этом, ранее Федрезерв говорил об одном повышении в следующем году и двух — в 2023 г. Ожидается, что до конца следующего года ставка по федеральным фондам увеличится до 0,9%. К концу 2023 г. она вырастет до 1,6% и к концу 2024 г. – до 2,1%.
• По нашим оценкам, первое повышение ставки мы можем увидеть уже в мае-июне следующего года, сразу после завершения программы QE. В связи с этим, полагаем, что американские рынки могут показать положительную динамику на горизонте 6 месяцев.
• Поэтому мы считаем, что текущую коррекцию на американском фондовом рынке нужно использоваться для покупок акций стоимости с сильным балансом, с положительным свободным денежным потоком и низкой долговой нагрузкой – это позволит пережить компаниям период повышения процентных ставок.
• Более жёсткую денежно-кредитную политику провёл Банк Англии, повысив в первые с 2018 г. базовую процентную ставку с 0,1% до 0,25%. При этом, регулятор сохранил лимит средств на покупку активов на уровне £895 млрд.
• В частности, комитет центрального банка принял решение сохранить объём скупки активов, финансируемых за счет эмиссии ЦБ на уровне £20 млрд и программу покупки гособлигаций Великобритании в размере £875 млрд.
• Что касается пятничного заседания центрального банка России. Регулятор ожидаемо поднял ключевую ставку на 100 б.п. – до 8,5%, тем самым повысив ставку до максимума с 2017 г.