25.07.2022 17:15:00
В пятницу, 22 июля, состоялось заседание ЦБ РФ, на котором регулятор неожиданно для всего рынка принял решение о снижении ключевой ставки сразу на 150 б.п. – до 8%. Такое решение связано с тем, что темпы прироста потребительских цен остаются низкими, способствуя дальнейшему замедлению годовой инфляции.
Внешние условия для российской экономики остаются сложными и по-прежнему значительно ограничивают экономическую деятельность. Поэтому Банк России стимулирует экономику за счёт снижения процентных ставок.
Российский фондовый рынок в пятницу отреагировал ростом на снижение ключевой ставки. Тем не менее, индекс Московской биржи по итогам недели закрылся в минусе, снизившись на 0,61% – до 2096,75 пунктов.
В лидерах снижения были акции СПБ Биржи. Котировки за неделю упали на 15%. На этот раз к падению акций привело предложение Банком России запретить продажу иностранных акций для неквалифицированных инвесторов согласно новой концепции совершенствования защиты розничных инвесторов.
Полная версия обзора доступна по ссылке
18.07.2022 17:15:00
На прошлой неделе вышли очередные рекордные данные по инфляции в США. Индекс потребительских цен в июне ускорил темпы роста с 8,6% до 9,1% – это выше ожиданий аналитиков. В результате чего, инфляция достигла максимальных значений за последние 40 лет.
На публикацию более высокой инфляции, чем ожидалось, участники рынка отреагировали негативно. Инвесторы опасаются ужесточения денежно-кредитной политики. В частности, ожидают более агрессивное повышение процентных ставок ФРС.
По нашему мнению, не стоит ждать изменения ДКП Федрезерва. Мы полагаем, что в июне был лояльный пик инфляции. По итогам июля инфляция может снизиться на фоне падения цен на сырьевые активы. Например, цены на бензин в США уже в среднем по стране снизились до $4,53 за галлон, что на 48 центов ниже рекордного уровня середины июня.
Полная версия обзора доступна по ссылке
11.07.2022 17:15:00
На прошлой неделе не обошлось без сюрпризов, очередная отмена дивидендов, на этот раз от ТГК-1.
Акционеры компании, в лице Газпром энергохолдинга приняли решение отменить дивиденды за 2021 г. в размере 0,001125376 руб. на акцию. 99,86% голосов проголосовало против дивидендов.
Тем временем, акционеры ОГК-2 и Мосэнерго утвердили дивиденды за 2021 г.
По нашему мнению, дивиденды не утвердили в связи с тем, что 29,99% акций ТГК-1 принадлежит финской компании Фортум.
На отсутствие дивидендов акции отреагировали падением более чем на 14%, но затем бумаги отыграли часть потерь. Видимо, участники рынка надеются на выплату дивидендов после выкупа доли у Фортум.
В лидерах снижения были акции Норильского никеля, которые упали почти на 4% после заявлений главы компании Владимира Потанина о возможном слиянии Норильского никеля и Русала.
Мы считаем, что экономического смысла в этом объединении нет. Скорее всего, объединение Русала и Норильского никеля – это решение конфликта между акционерами после окончания акционерного соглашения, которое истекает в конце года.
Полная версия обзора доступна по ссылке
04.07.2022 17:15:00
На прошлой неделе главным событием стала отмена дивидендов Газпрома. 30 июня 2022 г. акционеры газового гиганта приняли решение не выплачивать ранее рекомендованные дивиденды в размере 52,53 руб. на акцию.
При отмене дивидендов, менеджмент сослался на необходимость денежных средств для реализации инвестиционной программы. Но в этот же день стало известно, что во II чтении Госдума приняла законопроект, позволяющий увеличить НДПИ для Газпрома в 2022 г. на 1,248 трлн руб. – это совпадает с ожидаемыми дивидендами, которые должны били заплатить в размере 1,244 трлн руб.
Таким образом, акционеры и Газпром не получат денежные средства – они уйдут напрямую государству в виде налогов. На фоне этого, акции Газпрома упали более чем на 30%, потянув за собой весь российский фондовый рынок. В результате, индекс Московской биржи упал за прошлую неделю почти на 7,73% – до 2206,61 пункта.
В отличие от Газпрома, акционеры Роснефти утвердили дивиденды за II пол. 2021 г. в размере 23,63 руб. на акцию. Текущая дивидендная доходность составляет 6,33%. Дата закрытия реестра для получения дивидендов назначена на 11 июля 2022 г. Приверженность дивидендной политике является хорошим сигналом для инвесторов, тем не мене акции снижаются после роста в пятницу вместе с рынком.
Полная версия обзора доступна по ссылке
27.06.2022 15:29:00
На прошлой неделе российский рынок акций показывал смешанную динамику, тем не менее закрылся на положительной территории. Индекс Московской биржи за неделю вырос на 1,6% – до 2391,5 пунктов на фоне роста акций Сбера, НОВАТЭКа и Яндекса более чем на 10%.
Тем временем, акции Газпрома за неделю упали более чем на 6%. Такая динамика обусловлена ребалансировкой фондов перед окончанием первого полугодия. С начала июня вес Газпрома в индексе МосБиржи сократился с 21,63% до 14,94%. В тоже время, вес Сбера увеличился с 9,41% до 13,36%.
Кроме этого, на акции Газпрома негативно повлияли новости о введении временной надбавки к НДПИ на добываемый газ в России за период с сентября по ноябрь 2022 г. Об этом сообщил Интерфакс, ссылаясь на документ Минфина РФ.
В результате увеличения налоговой нагрузки, Газпром может лишиться в 2022 г. 416 млрд руб. Таким образом, налог на добычу полезных ископаемых снизит дивиденд за 2022 г., примерно на 8 руб.
Полная версия обзора доступна по ссылке
20.06.2022 17:29:54
На прошлой неделе в центре внимания было заседание ФРС, где регулятор повысил процентные ставки сразу на 75 базисных пункта – до 1,5-1,75%.
Такой рост ставки наблюдается впервые с 1994 г., этот шаг объясняется сохранением повышенной инфляции в США. После выхода рекордных данных по инфляции в размере 8,6% в преддверии заседания, решение ФРС было ожидаемо.
Главное по итогам заседания ФРС, нужно понять, что денежно-кредитная политика ужесточается! Глава Федрезерва заявил об ускоренном повышении процентных ставок в США. К концу года она составит 3,5% годовых. Также Джером Пауэлл добавил, что на следующем заседании наиболее вероятными будет повышение на 50-75 базисных пунктов.
На фоне роста инфляции в США и повышения процентных ставок, американские индексы демонстрируют падение. С исторических максимумов индекс S&P500 упал на 24%. Таким образом, американский фондовый рынок официально перешёл в медвежью фазу.
Полная версия обзора доступна по ссылке
06.06.2022 10:49:00
На прошлой неделе российский фондовый рынок показал отрицательную динамику на фоне новых санкций со стороны запада в отношении России. Индекс Московской биржи упал на 4,14% – 2308,03 пункта.
- Главным событием стало включение в санкционный список ЕС Национального расчётного депозитария, который входит в состав Группы Московской биржи. Таким образом, у Euroclear появились официальные причины для блокировки цепочки НРД-Euroclear.
-
Сам НРД признал чрезвычайной ситуацию при ведении депозитарной и банковской деятельности, в связи с включением в санкционный список Евросоюза. При осуществлении банковской деятельности приостанавливается проведение операций в евро.
-
Напомним, ранее 30 мая 2022 г. ЦБ РФ ограничил торги иностранными бумагами в связи приостановлением обслуживания счета НРД со стороны Euroclear. В результате чего, часть иностранных ценных бумаг, торгуемых на СПб бирже оказались заблокированы.
-
В 6-ом пакете антироссийских санкций ЕС введён запрет на импорт сырой нефти и некоторых нефтепродуктов из страны. Отмечается, что поэтапный отказ от сырой нефти займет около 6 месяцев, а от нефтепродуктов — до 8 месяцев. При этом, ограничения эмбарго не коснётся трубопроводных поставок. На фоне этого акции российских нефтегазовых компаний показывают отрицательную динамку.
-
По нашим оценкам, меньше всего от нефтяного эмбарго пострадает Татнефть, которая экспортирует около 90% своей нефти по трубопроводу «Дружба». В связи с этим, мы рекомендуем включать в состав портфеля акции Татнефти, поставки сырья не пострадают, а рост цен на нефть приведёт к сверхприбыли компании.
-
Также ЕС ввели персональные санкции против 65 физических лиц, среди которых оказался основатель Яндекса Аркадий Волож. В результате чего, Волож покинул все руководящие посты в Группе компаний Яндекса. На данную новость акции Яндекса отреагировали падением на 15%. Тем не менее, на Яндекс и его дочерние компании не были введены западные санкции.
Полная версия обзора доступна по ссылке
30.05.2022 18:50:57
На прошлой неделе всё внимание участников рынка было приковано к двум заседаниям – Банка России и Газпрома.
- На внеочередном заседании на фоне снижения инфляционных ожиданий населения ЦБ РФ понизил ключевую ставку сразу на 300 базисных пунктов – до 11%.
- Кроме этого, глава Банка России Эльвира Набиуллина сообщила, что годовая инфляция в апреле достигла 17,8%, однако, по оценке на 20 мая 2022 г., замедлилась до 17,5%, снижаясь быстрее апрельского прогноза ЦБ.
- Таким образом, Банк России с учётом проводимой денежно-кредитной политики ожидает годовую инфляцию в 2023 г. в диапазоне 5,0–7,0% и 4% в 2024 г.
- На фоне снижения процентных ставок, российский рынок показал положительную динамику.Дивидендные акции вновь станут наиболее привлекательными по сравнению с депозитами, что, в свою очередь, приведёт к притоку денежных средств в акции.
- Совет директоров Газпрома рекомендовал дивиденды за 2021 г. в размере 52,53 руб. Текущая дивидендная доходность составляет 17,62%. Дата закрытия реестра для получения дивидендов назначена на 20 июля 2022 г.
- Дивиденды Газпрома были объявлены в рамках наших ожиданий. Котировки отреагировали ростом на 10%, но несмотря на высокую дивидендную доходность, акции не смогли закрепиться выше 300 руб.
- Мы рекомендуем накапливать акции Газпрома ниже 300 руб. с целевым ориентиром 400 руб. ближе к дивидендной отсечке. Потенциал роста акций составляет 33%.
- На фоне вышеперечисленного, индекс Московской биржи за прошлую неделю вырос на 1,45% – до 2407,59 пунктов. Сдерживающим фактором выступили акции банков и металлургов.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
24.05.2022 10:45:07
На прошлой неделе российский рынок акций показал положительную динамику на фоне рекомендации дивидендов. Индекс Московской биржи вырос на 2,85% – до 2373,26 пунктов.
- На прошлой неделе акции ходили вслед за дивидендами. В лидерах роста были акции МТС, которые на рекомендации дивидендов выросли более чем на 30%, но затем скорректировались к дивидендной доходности на уровне рынка.
- Совет директоров МТС рекомендовал дивиденды за II пол. 2021 г. в размере 33,85 руб. на акцию. Текущая дивидендная доходность составляет 14,52%. Дата закрытия реестра для получения дивидендов назначена на 12 июля 2022 г.
- Кроме этого, МТС опубликовал финансовую отчётность за I кв. 2022 г. Выручка выросла на 8,5% по сравнению с I кв. 2021 г. – до 134,4 млрд руб. за счёт основных сегментов бизнеса – телекома и финтеха.
- Несмотря на положительную динамику выручки, чистая прибыль МТС ожидаемо упала на 76,2% – до 3,9 млрд руб. Снижение прибыли связано с увеличением финансовых расходов на фоне высоких процентных ставок.
- Таким образом, компания продолжает увеличивать долговую нагрузку и разрушать акционерную стоимость, выплачивая дивиденды и приобретая компании в долг. В связи с этим, мы не рекомендуем покупать акции МТС.
- Следом за МТС, сильную положительную динамику показали привилегированные акции Сургутнефтегаза. Совет директоров Сургутнефтегаза рекомендовал выплатить дивиденды за 2021 г. в размере 0,8 руб. на обыкновенную акцию и 4,73 руб. на «префы». Дивидендная доходность по обыкновенным акциям составляет 3,6%, по привилегированным – 14%. Дата закрытия реестра назначена на 20 июля 2022 г.
- Из тех, кто объявил дивиденды, хотим отметить Газпром нефть. Совет директоров Газпром нефти рекомендовал дивиденды за 2021 г. в размере 16 руб. на акцию. Текущая дивдоходность составляет 4,06%. Дата закрытия реестра запланирована на 8 июля 2022 г.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
16.05.2022 19:28:42
На «праздничной неделе» российский фондовый рынок показал отрицательную динамику на фоне геополитических рисков, связанных с расширением НАТО вблизи России. Швеция и Финляндия сообщили о готовности вступить в альянс.
- В ответ на это, МИД РФ заявил, что цель НАТО – продолжить расширение к границам России, создать еще один фланг военной угрозы нашей стране. Россия будет вынуждена предпринять ответные шаги, как военно-технические, так и иные из-за вступления Финляндии и Швеции в НАТО.
- Таким образом, индекс Московской биржи упал за три торговые сессии на 3,57% – до 2307,5 пунктов.
- На этой неделе ожидаем публикацию финансовых результатов таких компаний, как Детский мир, OZON, ТГК-1 и МТС. Последние две компании могут вместе с публикацией финансовой отчётности сообщить информацию по дивидендам.
- В случае объявления дивидендов, акции МТС и ТГК-1 могут показать положительную динамику. В связи с этим, целесообразно заходить спекулятивно в бумаги данных компаний. Также интересны «префы» Нижнекамскнефтехима в преддверии заседания совета директоров, где будет рассмотрен вопрос по дивидендам за 2021 г.
Полная версия обзора доступна по ссылке.
Получить демо-доступ Получить демо-доступЗакажите тестовый торговый терминал QUIK, выставляйте заявки, стройте графики!
Пройти тест инвестора Пройти тест инвестораУзнайте, какая стратегия подходит вам, получите рекомендации по инвестированию!
Вопросы и ответы Вопросы и ответыПосмотрите ответы на часто задаваемые вопросы об услугах, сервисах и технологиях
Скачать дистрибутивы Скачать дистрибутивыДля установки программ QUIK, webQUIK и других. Инструкции по настройке.