Хеджирование валютных рисков

Прежде всего требуется оценить величину, направление и продолжительность действия валютного риска, в частности, сроки и объемы поступлений и платежей в разных валютах. Если используются традиционные методы управления валютными рисками, то их влияние на профиль валютного риска должно быть учтено.

Цель хеджирования должна быть сформулирована как можно более четко и, желательно, в численном выражении, например, импортер может поставить целью сохранение рублевой рентабельности по сделке с учетом стоимости хеджирования в установленном диапазоне, а заемщик в валюте может сформулировать пороговое значение стоимости кредита с учетом хеджирования.

При выборе инструмента и стратегии хеджирования важно учитывать ограничения. Например, если компания заключает длинный форвард, то ему нужно быть готовым к возникновению большой промежуточной переоценки в течение срока форварда и, соответственно, необходимости исполнять маржинальные требования. Если компания может оказаться не в состоянии оперативно привлечь средства для исполнения промежуточных маржинальных требований, то, возможно, покупка опционов может оказаться более подходящим вариантом.

Специалисты КИТ Финанс Брокер проконсультируют по вопросу выбора инструмента в соответствии с профилем деятельности компании, поставленной цели хеджирования и существующими ограничениями. Индикативная оценка стоимости хеджирования и анализ результата в различных сценариях может производиться многократно в соответствии с пожеланиями клиента.

Генеральное соглашение представляет собой рамочный договор между клиентом и лицензированным профучастником КИТ Финанс (ПАО), в рамках которого заключаются внебиржевые сделки с производными финансовыми инструментами. Структура и содержание договора разработаны при участии трех российских профессиональных ассоциаций участников финансового рынка – НАУФОР, АРБ и НФА, сам договор является рыночным стандартом оформления подобных сделок.

Соглашение структурировано таким образом, что подавляющее число вопросов оговаривается один раз при подписании документа, а сделки в дальнейшем оформляются как короткие документы (подтверждения), содержащие параметры конкретной сделки и ссылающиеся на ранее подписанную и согласованную основную часть.

Для подписания генерального соглашения необязательно открывать брокерский счет, однако это рекомендуется сделать для расширения перечня доступных финансовых инструментов (например, имеет смысл использовать расчетные инструмента хеджирования совместно с конвертацией валюты на валютной секции биржи).

После определения подхода к хеджированию, выбора подходящих инструментов и подписания генерального соглашения о срочных сделках на финансовых рынках компания может заключать сделки с производными финансовыми инструментами.

Сделки заключаются с голоса непосредственно с сотрудником деривативного деска КИТ Финанс Брокер. После согласования условий сделки начинается процесс документарного оформления в рамках подписанного генерального соглашения. До заключения сделки клиент может многократно запрашивать индикативные котировки для оценки стоимости хеджирования и выбора инструмента.

При наличии заключенных сделок клиент на ежедневной основе получает от КИТ Финанс Брокер отчет с оценкой стоимости и промежуточного финансового результата по открытой позиции, баланс гарантийного обеспечения и расчет требований и обязательств по уплате или возврату гарантийного обеспечения.