Главное

• Центральным событием для российского фондового рынка стало внезапное усиление противоречий Роснефти и АФК Система. 11 декабря должно пройти очередное заседание суда по апелляции Роснефти к АФК Система. Будем следить за информационным фоном. Если сторонам удастся прийти к консенсусу, это будет серьезным позитивом для котировок АФК.

• Впереди неделя центральных банков: ожидаем повышения ставки ФРС на 0,25 п.п., снижения ставки ЦБ РФ на 0,25 п.п. Ставки Банка Англии, Банка Швейцарии и ЕЦБ согласно нашим ожиданиям останутся прежними.

• Обратим внимание на этой неделе на акции Новатэка, Сбербанка и Лукойла. Руководство компаний 12 и 14 декабря обсудит стратегию развития на ближайшие годы. Также 14 декабря состоится традиционная большая пресс-конференция Владимира Путина.

• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: АФК Система, Роснефть, Новатэк, Сбербанк, Лукойл, Детский мир, Юнипро, Мостотрест, ММК, EN+, НМТП, Распадская АЛРОСА.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

Главное

• Главное событие предыдущей недели – продление сделки ОПЕК+ - согласовано ее участниками. Максимальный потолок добычи ограничивается до конца 2018 г., квоты остаются прежними. Цены на нефть благодаря этому удержались на достигнутых ранее уровнях в районе $63,5 за баррель Brent.

• С начала года: индекс Мосбиржи теряет 5,9%, РТС в минусе на 1,8%.

• Московская Биржа на прошлой неделе изменила название индекса ММВБ на индекс Московской Биржи. Наименование индекса РТС останется без изменений.

• Рынок США переоценивает инвестиционные возможности в преддверии окончания года, фиксируя прибыль в акциях технологического сектора, который в этом году показывает лучшую динамику на рынке США, и отдавая предпочтение бумагам финансового сектора в ожидании повышения процентных ставок.

• Для рубля важное значение будет иметь на этой неделе статистика Росстата по ИПЦ, для евро – данные по ВВП за III кв., для доллара США – данные Министерства труда (payrolls).

• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Мегафон, Энел Россия, Башнефть ап, Аэрофлот, Россети, Лукойл, АФК Система, банк Санкт-Петербург, Газпром, Мечел.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

Главное

• Ключевое событие новой недели – саммит ОПЕК. Будут обсуждаться возможности продления «нефтяной сделки» после марта 2018 г. Участники рынка предполагают, что сделка будет пролонгирована.

• Сохраняем позитивный взгляд на перспективы российского рынка акций до 30 ноября. Позитивные ожидания могут поддерживать котировки.

• Мы повышаем рейтинг акций ФСК ЕЭС с «ПРОДАВАТЬ» до «ДЕРЖАТЬ» и ГМК Норильский никель с «ПРОДАВАТЬ» до «ДЕРЖАТЬ».

• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Полюс, Магнит, ММК, Татнефть, ГМК Норильский никель, Яндекс, TCS Group, EN+, ФСК ЕЭС, ОГК-2, Газпром, Мечел, Фосагро, Дикси, Обувь Рус.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

Главное

• Новая неделя обещает быть относительно спокойной с точки зрения новостного фона. Американский рынок с четверга уходит на каникулы по случаю празднования Дня Благодарения, в связи с этим активность торгов на мировых рынках акций будет ниже средней. По индексу ММВБ мы ожидаем бокового движения в диапазоне 2125-2150 пунктов.

• По итогам разбалансировки индекса MSCI Russia в индекс включены бумаги Полюса и ММК. Ростелеком ао и АФК Система исключены. Рекомендуем к покупке в долгосрочные портфели акции Полюса. По ММК подтверждаем рейтинг ДЕРЖАТЬ. Рекомендуем фиксировать позицию до вступления изменений в силу, то есть до 30 ноября.

• Мы повышаем рейтинг акций Роснефти и ВТБ до НАКАПЛИВАТЬ.

• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: ДИКСИ, Интер РАО, МТС, Сбербанк, ВТБ, Роснефть, Магнит, АЛРОСА, General Electric.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

Главное

• Российский рынок акций на прошлой неделе показал сильную динамику. Индекс ММВБ вырос на 4,2% и вернулся к уровням февраля текущего года. Для того, чтобы выйти в плюс с начала года индексу не хватает всего лишь 2,85%.

• Безусловным лидером прошлой недели стали бумаги Сбербанка, причем префы выросли на 18,44%, обыкновенные акции на 12,33%. Мы ожидаем коррекции в бумагах Сбербанка и рекомендуем фиксировать прибыль как в обыкновенных, так и в привилегированных акциях.

• Мы понижаем рейтинг Газпрома и Лукойла с ПОКУПАТЬ до ДЕРЖАТЬ

• Настроения на американской рынке ухудшились на фоне разногласий относительно налоговой реформы в правительстве США. От того будет ли реализована налоговая реформа или нет и на каких условиях зависят настроения на рынке в ближайшие 2 месяца.

• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Уралкалий, Юнипро, ММК, ВТБ, Газпром нефть, Московская биржа, Мосэнерго, Полюс, Сбербанк, Газпром, Petropavlovsk.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

Главное

• Цены на нефть достигли $64 за баррель – максимума с июня 2015 г.

• Мы понижаем рейтинг акций ГМК Норильский никель с «ДЕРЖАТЬ» до «ПРОДАВАТЬ» в связи с ростом котировок. Ожидаем коррекции в среднесрочной перспективе.

• На прошлой неделе размещены облигации Сэтл Групп Б1-Р1. Купон 9,7% годовых, погашение в 2022 г. Рекомендуем использовать для диверсификации вложений долговые обязательства девелоперов.

• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Норникель, Мегафон, Мосэнерго, Аэрофлот, EN+, Татнефть, Ростелеком, Ленэнерго, Энел Россия, Сбербанк, ОГК-2, КАМАЗ.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

Главное

• Индекс ММВБ за неделю снизился на 0,1%, РТС потерял 1,4%. Российский рынок акций снижается в тренде движения развивающихся рынков: MSCI EM -0,85%.

• На этой неделе рекомендуем обратить внимание на акции: Башнефти ап, Лукойла и ОГК-2.

• ЦБ РФ, как и ожидалось, понизил ключевую ставку на 25 б.п. по итогам прошедшего заседания. Долговой рынок отреагировал коррекцией ОФЗ. Мы считаем, что в среднесрочной перспективе цены восстановятся, и пятничной просадкой целесообразно воспользоваться как точкой входа в длинный суверенный долг. Рекомендуем к покупке ликвидный выпуск ОФЗ 26221.

• На этой неделе заседания проведут центральный банк Японии, Банк Англии и ФРС США.

• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Распадская, ОГК-2, Башнефть, НЛМК, АЛРОСА, ДИКСИ, НОВАТЭК, ЛУКОЙЛ, Мегафон, АвтоВаз, ТГК-1.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

Главное

• Российский рынок акций прошлую неделю завершил коррекцией. Пробой уровня в 2100 пунктов и закрепление выше на время откладываются.

• Сильнейшим разочарованием для рынка стали слабые результаты Магнита. Подтверждаем рейтинг по бумагам ПРОДАТЬ.

• Европейские инвесторы продолжают следить за ситуацией в Испании. Неопределенность усиливается на фоне отсутствия ясности относительно желания Каталонии обрести статус независимого государства. Тем временем, Мадрид намерен лишить власти Каталонии ключевых полномочий.

• Внимание европейского рынка на этой неделе привлечет заседание ЕЦБ. Ждем от руководства ЕЦБ сигналов к ужесточению денежно-кредитной политики.

• Заседание ЦБ РФ запланировано на 27 октября. Ожидаем снижения ключевой ставки на 0,25%.

• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: Полиметалл, X5, Роснефть, Северсталь, НЛМК, Обувь России, Евраз, ММК, АФК Система, Лента, Магнит, Полюс, Россети.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

Главное

• Настроения на рынке остаются позитивными. За счет позитивного внешнего фона и роста спроса на российские активы со стороны нерезидентов индекс ММВБ имеет высокие шансы закрепиться выше психологической отметки в 2100 пунктов.

• В рублевой зоне интересный облигационный выпуск на прошлой неделе разместил Транскомплектхолдинг (ТКХ БП-01), владеющий 49% акций концерна Калашников. Бумаги с погашением в 2027 г. размещены с купоном 9,0%. Также отметим бумаги Мечел 13 и 14 серии, скорректировавшиеся на прошлой неделе. Облигации можно приобрести в районе 98,5% от номинала, что в нашем понимании является отличной точкой входа в высокодоходный выпуск.

• Рубль может продолжить укрепление к корзине мировых валют.

• В сегодняшнем обзоре представлена информация по следующим эмитентам и ценным бумагам: ТКХ, АФК Система, Мечел, Северсталь, ММК, RUSAL, КАМАЗ.

Полная версия обзора доступна по ссылке.

Превью

• Основные мировые фондовые индексы в III кв. показали положительную динамику, а доходность emerging markets (EM) превысила рост developed markets (DM).
  
• Индекс ММВБ отыграл за III кв. более половины потерь, понесенных в первом полугодии и прибавил 10,5%. До исторического максимума осталось примерно столько же – около 200 пунктов.
  
• Рекомендуем постепенно сокращать долю акций в портфеле, увеличивая вес качественных облигаций.
  
• Американские фондовые индексы продолжили переписывать исторические максимумы. И, похоже, сил у рынка хватит и на рост в IV кв.
  
• Рынок нефти: снижения цен мы не ожидаем, но и для существенного роста предпосылок нет.
  
• Рубль вновь валютный фаворит: в III кв. рубль занял второе место среди валют развивающихся рынков.
  
• Серьезного ослабления национальной валюты до конца года не ждем. По крайней мере, если резко не активизируется геополитический риск
  
• Цены на металлы в III кв. 2017 г. продолжили движение в восходящем тренде, но расстановка сил на рынке изменилась. Позитивно оцениваем перспективы роста металлов на рынке.
  

Полная версия обзора доступна по ссылке.